구매자관리지수(PMI)는 경제의 건강 상태를 측정하는 방법입니다. 경제의 건강성을 측정하는 방법은 다양하게 존재합니다. GDP, 고용률, 소비자 가격 지수 등과 같은 여러 통계가 경제의 건강 상태를 알려줍니다. 구매자관리지수(PMI)는 50을 기준으로 경기상항을 판단합니다.
위의 지표들은 정책을 결정하거나 투자자를 하시는 분들에게 중요한 정보줍니다. 그 중에서도 ‘구매관리지수’ 또는 PMI (Purchasing Managers’ Index)는 제조업 및 서비스업의 경기 동향을 빠르게 파악할 수 있는 중요한 지표입니다.
최근 중국의 제조업 PMI가 발표되었는데 수치가 개선된 것으로 나와 시장에 기대를 주고 있습니다. 지난 몇 개월 동안 제조업 PMI가 50을 밑돌아 경제에 안좋은 영향을 미쳤습니다. 그러나 중국의 제조업 지수가 6개월 만에 50을 넘어 50.2가 나왔습니다. 경기가 좋아지는 확장 국면으로 들어가는 것이 아닌가 하는 기대감을 주고 있습니다. 이 처럼 투자자들은 지수가 50을 넘으면 큰 기대를 가집니다.
PMI는 제조업과 서비스업 활동을 나타내는 경제 지표입니다. IHS Markit 등과 같은 시장 조사 기관들이 매월 발표합니다. 100점 만점 척도로 측정됩니다. 50점 이상이면 확장을 나타내고, 50점 미만이면 축소를 나타냅니다.
구매자관리지수(PMI) 계산하는 방법
구매자관리지수(PMI)는 다음 다섯가지 항목으로 구성되어 있습니다: 신규주문, 생산량(서비스제공), 고용상황, 공급시간(납기시간), 재고수준입니다.
각 항목에 대해 응답 기관들은 ‘증가’, ‘변동 없음’, ‘감소’ 세가지 옵션 중 하나를 선택합니다. 각 옵션에 대해서는 점수가 부여되며(증가:1점/변동없음:0.5점/감소:0점), 응답비율을 반영하여 각 항목별 점수를 계산합니다. 그 후 모든 항목의 점수를 가중치와 함께 평균하여 최종 PMI 값을 얻어냅니다. 일반적으로 신규주문과 생산량(서비스제공)이 가장 큰 비중을 차지합니다.
구매자관리지수(PMI) 해석
구매자관리지수(PMI)는 경제활동의 상대적인 수준을 나타내며, 그 변화 추세를 파악하는데 유용합니다. PMI가 50점이상이면 해당 산업 부문의 활동이 확장되고 있는 것으로 해석됩니다. 이는 경제성장을 나타낼 수 있습니다.
반대로 PMI가 50점 미만이면 해당 산업 부문의 활동이 축소되고 있는 것으로 해석됩니다. 이는 경기침체를 예고할 수 있습니다. 특히 PMI 값이 연속해서 하락하거나 급격히 하락하면 그 신호는 더욱 강해집니다. 이런 현상으로 경기가 매우 안좋다는 것을 알게 됩니다.
마무리
구매자관리지수(PMI)는 제조업과 서비스업의 경기동향을 실시간으로 반영하는 중요한 지표입니다. 특히 글로벌 투자자들에게 PMI는 각국의 경제상황을 비교 분석하고, 장래전망을 세우는 데 중요한 정보를 제공합니다.
그러나 PMI 역시 한정된 정보만을 제공하는 지표일 뿐입니다. 따라서 다른 매크로경제 지표와 함께 종합적으로 해석해야 합니다. 이렇게 여러가지 정보를 종합적으로 고려함으로써 우리는 보다 정확한 경제 판단과 예측을 할 수 있게 됩니다.
